Joseph Stiglitz about Neoliberalism

Joseph Stiglitz sobre el neoliberalismo

Joseph Stiglitz

Here is a quote on neoliberalism by Joseph Stiglitz, a Nobel Prize laureate in economics, from his highly acclaimed book "The Road to Freedom." I believe the insights in this quote can also apply to the events and ongoing developments in the European Union and the most advanced countries overall.

"We’ve now had forty years of this neoliberal experiment that began under Reagan and Thatcher. Its rosy promises of faster growth and higher living standards that would be widely shared have not been borne out.

Growth has slowed, opportunity diminished, and the fruits of what growth has occurred have gone overwhelmingly to the people at the top. The results were perhaps the worst in the United States, with its greater reliance on markets and where financial liberalization was taken to the most extreme. The country experienced the largest economic recession in three-quarters of a century with the 2008 financial meltdown, a crisis that it exported to the rest of the world. By the early years of this century, America had become the country marked by the highest level of inequality and some of the lowest levels of opportunity of any of the advanced countries. Wages at the bottom, adjusted for inflation, hovered at the same level that they had been more than a half century earlier. The American Dream had become a myth, with the life prospects of a young American more dependent on the income and education of her parents than in other advanced countries. Only around half of Americans born after 1980 could hope to have earnings higher than their parents (down from 90 percent for the cohort born in 1940). This loss of hope also had political consequences, witnessed so clearly in the election of Donald Trump as president.

Statistics do not tell the full story. That unfettered markets, or even inadequately regulated markets, lead to socially undesirable outcomes should be obvious to anyone living through the late twentieth or early twenty-first century. Think of the opioid crisis, created in no small measure by drug companies and pharmacies exploiting people in pain; think of the cigarette companies making addictive, lethal products; think of the multiple scams that prey on the elderly and others; think of the food and drink companies pushing their unhealthy products so aggressively and for so long that the country faces an epidemic of childhood diabetes; and think, too, of the oil and coal companies making billions of dollars as they endanger the planet. It is hard to think of a corner of our capitalist system in which some form of scam or exploitation is not going on.

It is not just the costs imposed on those directly experiencing the dark sides of capitalism; all of us are constantly on guard lest we be taken advantage of. The economic costs are large; the costs to our psyches far larger. They reflect systemic failures with major consequences—for example, the relatively poor health conditions (compared with other advanced countries) noted earlier.

The consequences of the neoliberal project elsewhere in the world are no better. In Africa, Washington Consensus policies led to a process of deindustrialization and a quarter century of near-zero growth in per capita income. Latin America experienced what is widely called the Lost Decade in the 1980s. In many countries, the rapid influx and then outflow of capital under the policies of capital market and financial market liberalization led to crisis after crisis—more than a hundred around the world. The inequalities that marked the US were a shadow of what occurred elsewhere. Foisted on the countries of the former Soviet Union, Washington Consensus policies led to deindustrialization. A once-powerful Russia was reduced largely to a natural resource economy roughly the size of Spain’s, controlled by a small group of oligarchs who resented how the West had guided the country’s path away from communism.26 It set the stage for the rise of Putin and everything that followed."

Versión en español

He aquí una cita (traducida por mi) de Joseph Stiglitz sobre el neoliberalismo, Premio Nobel de Economía, de su aclamado libro "El camino a la libertad" (The Road to Freedom, en inglés). Creo que las ideas de esta cita también pueden aplicarse a los acontecimientos y desarrollos en curso en la Unión Europea y en los países más avanzados en general.

"Ya llevamos cuarenta años de este experimento neoliberal que comenzó bajo Reagan y Thatcher. Sus promesas optimistas de un crecimiento más rápido y mayores niveles de vida que serían ampliamente compartidos no se han confirmado.

El crecimiento se ha desacelerado, las oportunidades han disminuido y los frutos de lo que el crecimiento ha producido han ido abrumadoramente a la gente de arriba. Los resultados fueron quizás los peores en los Estados Unidos, con su mayor dependencia de los mercados y donde la liberalización financiera fue llevada al mayor extremo. El país experimentó la mayor recesión económica en tres trimestres de un siglo con el colapso financiero de 2008, una crisis que exportó al resto del mundo. En los primeros años de este siglo, Estados Unidos se había convertido en el país marcado por el mayor nivel de desigualdad y alguno de los niveles de oportunidad más bajos de cualquiera de los países avanzados. Los salarios, ajustados a la inflación, se mantuvieron en el mismo nivel en el que habían estado más de medio siglo antes. El sueño americano se había convertido en un mito, con las perspectivas de vida de un joven americano más dependiente de los ingresos y la educación de sus padres que en otros países avanzados. Solo alrededor de la mitad de los estadounidenses nacidos después de 1980 podrían esperar tener ingresos superiores a sus padres (en comparación con el 90 por ciento de la cohorte nacida en 1940). Esta pérdida de la esperanza también tuvo consecuencias políticas, como se vio tan claramente en la elección de Donald Trump como presidente.

    Las estadísticas no cuentan la historia completa. Que los mercados sin trabas, o incluso los mercados inadecuadamente regulados, conducen a resultados socialmente indeseables debería ser obvio para cualquiera que viva a finales del siglo XX o principios del siglo XXI. Pensemos en la crisis de los opioides, creada en gran medida por las compañías farmacéuticas y las farmacias que explotan a las personas que sufren. Pensemos en las compañías tabacaleras que fabrican productos adictivos y letales. Pensemos en las múltiples estafas que se aprovechan de los ancianos y otras personas. Pensemos en la comida y la bebida de empresas que promocionan sus productos poco saludables de manera tan agresiva y durante tanto tiempo que el país enfrenta una epidemia de diabetes infantil, y pensemos, también, en las compañías del petróleo y del carbón que ganan miles de millones de dólares mientras ponen en peligro el planeta. Es difícil pensar en un rincón de nuestro sistema capitalista en el que alguna forma de estafa o explotación no está ocurriendo.

    No se trata sólo de los costos impuestos a aquellos que experimentan directamente el lado oscuro del capitalismo; Todos nosotros estamos constantemente en guardia para que no se aprovechen de nosotros. Los costos económicos son grandes; los costos para nuestra psique, aún mayores. Reflejan fallas del sistema con consecuencias importantes, por ejemplo, las condiciones de salud relativamente malas (en comparación con otros países avanzados) señaladas anteriormente.

    Las consecuencias del proyecto neoliberal en otras partes del mundo no son mejores. En África, las políticas del Consenso de Washington condujeron a un proceso de desindustrialización y a un cuarto de siglo de crecimiento per cápita cercano a cero. América Latina experimentó lo que se conoce como la década perdida de 1980. En muchos países, la rápida afluencia y luego salida de capital en el marco de las políticas de liberalización de los mercados de capitales y financiero llevó a una crisis tras otra, más de un centenar en todo el mundo. Las desigualdades que marcaron a EE.UU. fueron una sombra de lo ocurrido en otras partes. Impuesto a los países de la antigua Unión Soviética, las políticas del Consenso de Washington condujeron a la desindustrialización. Una Rusia que alguna vez fue poderosa reducida en gran medida a una economía de recursos naturales aproximadamente del tamaño de la de España, controlado por un pequeño grupo de oligarcas que resentían cómo Occidente había guiado el camino del país para alejarse del comunismo. Esto preparó el escenario para el ascenso de Putin y todo lo que vino después".

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Joseph Stiglitz in 2014. Author / Autor: MeJudice. This file is licensed under the https://creativecommons.org/licenses/by/3.0 license. https://commons.wikimedia.org/wiki/File:Joseph_Stiglitz_-_2014.jpg.

Reference / Referencia

Joseph E. Stiglitz. The Road to Freedom. Economics and the Good Society. W. W. Norton & Company, Inc., 500 Fifth Avenue, New York, N.Y. 10110, 2024.